"Золота акція" являє собою "Золота акція": визначення, особливості та вимоги

Цей термін не новий і в світі, і в нашій країні. Але напевно багато хто зараз вперше зіткнулися з ним, до того рідко чуємо він у ЗМІ та в неспеціалізованих колах, незважаючи на свою важливість. Тому незайвим буде розібрати, що таке "золота акція", якими правами вона наділяє свого власника, і яке місце має серед інших цінних паперів.

Трохи про акції

Для початку варто коротко пробігтися по основам. Акція (від латинського actio - право на що-небудь, яке можна захистити в суді) - цінний емісійну (емісія - випуск) папір, який дає своєму власнику-акціонеру певні правомочності:

Право на отримання частини доходів підприємства, її випустив.

Право на участь в управлінні справами організації-еміссіонера.

Право на отримання відповідної частки власності компанії у випадку її банкрутства або ліквідації.

Види акцій

Акції поділяються на два великих типи:

Прості - найбільш поширені та типові. Їх власник має право на виплату йому дивідендів (своєї частки від прибутку організації), на участь в політиці підприємства (найчастіше це голосування на зборах акціонерів) та на отримання частини майна в результаті ліквідації компанії. Всі акції такого типу мають однакову вартість на біржі, з них отримують ідентичні за обсягом дивіденди.

Префи (привілейовані) - їх власники не мають голосу на загальних зборах, але їм дивіденди нараховуються в найпершу чергу. Однак саме власники префів приймають рішення про ліквідацію або реорганізацію корпорації. Мають право голоси вони і в тому випадку, якщо прийняття якого-небудь рішення інших акціонерів якось змінює їх обов'язки і права.

Префи поділяються на:

на привілейовані - з фіксованим розміром дивіденду і частки майна у разі ліквідації;

накопичуються (кумулятивні) - зобов'язання з виплати їх власникам дивідендів накопичуються протягом певного терміну.

Крім цього, існує поділ акцій за анонімності (іменні і на пред'явника). В деяких країнах може мати так звані установчі акції - наділяють засновників організації певними перевагами.

Держава і термін "золота акція"

Поняття Golden Share позначає певну привілейовану акцію, що дає своєму власникові особливий ряд переваг, якого немає ні у одного з акціонерів компанії. За статутом компанії, список цих привілеїв не слід навіть розголошувати іншим власникам. Також "золота акція" являє собою умовну назву корпоративного права, що належить державі, є одним з акціонерів корпорації. Такими правочинами широко користуються Великобританське королівство, Сенегал, Франція, Малайзія, Білорусь, Італія. Найчастіше така ЦБ не дає права голосу, але стверджує право держави накладати вето на зміну якихось важливих принципів статуту компанії.

Власники "золотих акцій"

"Золота акція" - що це? При сімейному веденні бізнесу існує практика передачі таких документів сторонньому учаснику для того, щоб залагодити конфлікти всередині сім'ї, стосуються методик управління компанією. Непоодинокі й випадки, коли великі корпорації, роблячи свої підрозділи незалежними підприємствами, ставали власниками "золотої акції" останніх, щоб новий керівник не розпоряджався бізнесом, виходячи тільки із своїх інтересів.
Придбати таку цінний папір неможливо - "золоті акції" не належать обігу на ринках ЦБ.

"Золота акція" і права, що надаються "золотою акцією"

Як вже говорилося, найважливіше, чим наділяє Golden Share свого власника, - це вето на стратегічні рішення інших акціонерів. Можна сказати, що таким чином держава обмежує суб'єктивне право корпорації на управління своєю внутрішньою політикою. Але також "золотий" інвестор може своїм правочином запобігти рішення про перепродажу компанії, про її поглинання іншою корпорацією. "Золота акція" являє собою і право заблокувати постанову на вибір будь-якої особи в Раду директорів, встановити граничне число акцій, якими може володіти той чи інший їх власник. Іноді власники таких документів отримують і підвищений розмір дивідендів. У такого акціонера також є право затримати рішення зборів директорів на термін до півроку. У більшості ж випадків, крім тих, коли "золота акція" в руках держави, випуск такого роду ЦБ - великий ризик для компанії. Адже її власник може посприяти поглинанню компанії, пропускаючи в Раду директорів необхідних осіб, накладаючи заборону на важливі стратегічні рішення.

"Золоті акції" в РФ

Вперше поняття було оголошено в 1992 році, в указі №1392 президента Російської Федерації «Про заходи щодо реалізації промислової політики при приватизації державних підприємств». Потім главою держави було видано указ №2284 уточнюючий, що уряд країни є правомочним замінити свої акції будь-якої корпорації, що знаходяться у федеральній власності, на "золоту акцію". Таке рішення було необхідним при перекладі державних підприємств у процесі приватизації статус акціонерних товариств.
"Золота акція" являє собою в такому випадку захист підприємства від необачних рішень нових власників. Відповідно до цих указів, уряд ставало правомочним призначати на федеральної, регіональної та місцевої щаблі влади представників від свого обличчя в ради директорів і ревізійні комісії новоспечених ВАТ. Дані представники мали право вето:

на внесення будь-яких змін або доповнень до статутного документа товариства;

на затвердження статуту в оновленій версії;

затвердження ліквідаційних балансів, збір ліквідаційної комісії і, власне, на ліквідацію ВАТ;

зміна статутного капіталу;

укладання великих угод на користь зацікавлених осіб.

Важливий момент - якщо "золота ЦБ" відчужується її власником, то вона відразу ж втрачає свій статус, здобуваючи ранг звичайної непривилегированной цінного паперу. "Золота акція" являє собою і прагнення захистити свою корпорацію від поглинання зарубіжним капіталом. Наприклад, "Яндекс" передав Сбербанку Росії таку ЦП з правом вето на рішення, пов'язані зі зміщенням основного складу своїх інвесторів.